香港金融管理局總裁余偉文：互聯(lián)互通持續(xù)煥發(fā)活力 風險管理是制度優(yōu)化大方向

不斷煥發(fā)活力的互聯(lián)互通機制，仍有較大想象空間。風險管理、盤活存量是互聯(lián)互通機制優(yōu)化的一大方向。香港金融管理局將繼續(xù)通過完善各種配套工具，例如離岸國債期貨、回購、抵押品管理等，吸引更多國際投資者通過互聯(lián)互通機制投資在岸資產(chǎn)。

◎記者

“香港金融業(yè)發(fā)展以及香港國際金融中心建設(shè)，一定要不停地向前走。不進則退。”在12月17日于北京舉行的媒體見面會上，香港金融管理局總裁余偉文表示。

會上，余偉文重點回應(yīng)了互聯(lián)互通機制、離岸人民幣市場、全球金融市場波動等方面的問題。余偉文表示，當前外部環(huán)境存在一定不確定性，香港金融管理局要求香港銀行業(yè)對于基本流動性安排以及外圍沖擊做好預(yù)備應(yīng)變。

余偉文表示，在穩(wěn)的基礎(chǔ)上，香港金融管理局將持續(xù)把握互聯(lián)互通、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、人民幣國際化等機遇。此外，在區(qū)塊鏈尤其是央行數(shù)字貨幣，以及綠色金融、轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域，香港金融管理局也將加大探索力度。

10年互聯(lián)互通持續(xù)煥發(fā)活力

今年是內(nèi)地與香港資本市場雙向聯(lián)通10周年。10年來，香港金融管理局見證了兩地金融創(chuàng)新與市場融合不斷提速。

互聯(lián)互通機制不斷發(fā)展壯大，市場交投活躍?！皠傞_始，沒想到互聯(lián)互通‘大家庭’會有那么多成員——除了滬港通、深港通，我們還開通了債券通、跨境理財通、ETF通，以及互換通?！庇鄠ノ姆Q：“能想到的‘通’都來了，寬度非常不錯?！?/p>

回顧互聯(lián)互通10年發(fā)展，余偉文表示，一系列互聯(lián)互通計劃，為國際和內(nèi)地投資者提供了更多便利的投資渠道，方便其配置內(nèi)地或海外的資產(chǎn)，也推動了我國資本市場開放進程，引進了更多高質(zhì)量的國際投資者。

余偉文舉例稱，國際投資者投資在岸股票中有超過75%通過股票通持有；境外投資者在內(nèi)地銀行間債券市場超過一半的交易通過債券通“北向通”完成。

“我們也看到，國際投資者對中國資產(chǎn)的配置不斷提升，投資內(nèi)地資本市場的需求將越來越強，互聯(lián)互通對金融市場高質(zhì)量開放發(fā)揮越來越大的作用?！庇鄠ノ恼f。

近年來，全球金融市場波動加劇，但國際投資者投資人民幣資產(chǎn)的意愿卻維持較高水平。數(shù)據(jù)顯示，目前債券通“北向通”已有超過820家機構(gòu)投資者參與；每日平均成交額從開通首月的約15億元人民幣，躍升至2024年11月的342億元人民幣，增幅達22倍。

離岸國債期貨呼之欲出

不斷煥發(fā)活力的互聯(lián)互通機制，仍有較大想象空間。

“風險管理、盤活存量是制度優(yōu)化的一大方向?！庇鄠ノ谋硎?，將繼續(xù)通過完善各種配套工具，例如離岸國債期貨、回購、抵押品管理等，吸引更多國際投資者通過互聯(lián)互通機制投資在岸資產(chǎn)。

關(guān)于債券通“南向通”，余偉文表示，將研究擴大債券通南向通合資格境內(nèi)投資者范圍，例如納入證券、保險、資產(chǎn)管理等非銀行金融機構(gòu)，支持內(nèi)地機構(gòu)多元化海外投資，也借此吸引更多國際發(fā)行人在港發(fā)債。

關(guān)于“最年輕”的跨境理財通，余偉文表示，香港金融管理局與內(nèi)地監(jiān)管部門將保持緊密溝通，密切關(guān)注理財通業(yè)務(wù)的運作情況，以及業(yè)界和投資者的反饋和建議，并加強投資者教育和宣傳工作。在理財通2.0平穩(wěn)推進的基礎(chǔ)上，會適時探索進一步優(yōu)化措施。

數(shù)據(jù)顯示，跨境理財通2.0自今年2月底實施以來，市場反響良好。截至今年10月，已有25家香港合資格銀行和內(nèi)地銀行提供跨境理財通服務(wù)。今年3至10月新增約5.2萬人參與跨境理財通。

離岸人民幣市場建設(shè)持續(xù)深化

一段時間以來，全球金融市場波動備受市場關(guān)注。美聯(lián)儲、日本央行的貨幣政策預(yù)期，對外匯市場和金融市場走勢造成一定影響。

如何看待貨幣波動？余偉文表示，一方面，貨幣走勢有其周期性；另一方面，“保持一個非常彈性的經(jīng)濟”非常重要?！敖?jīng)濟發(fā)展要有足夠的彈性，去應(yīng)對利率改變，或者是匯率相對其他貨幣的改變?！庇鄠ノ恼f。

“人民幣升值也好、貶值也好，都有周期。香港離岸人民幣市場20多年發(fā)展，也經(jīng)歷了不同的周期?！庇鄠ノ谋硎?，在利率比較低的時候，利用貨幣融資的行為比較多；在利率比較高的時候，利用貨幣開展投資的行為比較多。

余偉文表示，一個很明顯的現(xiàn)象是，國際貿(mào)易中有更多對手用人民幣了。這意味著，人民幣作為融資貨幣的活力得到加強，人民幣的國際使用也得到進一步推廣。

香港金融管理局數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，點心債發(fā)行額度約7800億元人民幣，接近去年全年；截至9月底，反映人民幣融資活動的債券和貸款余額分別為1.15萬億元和6500億元。

隨著人民幣國際化步伐加快，各項離岸人民幣業(yè)務(wù)增長強勁。香港金融管理局數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，今年以來香港人民幣存款上升2.0%；跨境貿(mào)易結(jié)算的人民幣匯款總額高達124493億元人民幣，同比增長34.9%。

余偉文透露，香港金融管理局近期與內(nèi)地相關(guān)金融管理部門密切溝通，為銀行和人民幣使用方拓展流動性渠道。

“比如，進一步優(yōu)化香港金融管理局的人民幣流動資金安排，尤其是如何更好利用中國人民銀行和香港金融管理局的雙方貨幣互換協(xié)議，為香港銀行提供更多資金，支持發(fā)展人民幣實體經(jīng)貿(mào)活動相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)；研究更多元的人民幣資金管理交易工具，拓寬離岸與跨境人民幣資金來源的可行方案，如回購等?！庇鄠ノ恼f。

展望未來全球金融市場，余偉文表示，政策利率走向、全球經(jīng)濟增長前景以及地緣政治等因素仍會對投資環(huán)境帶來不確定性。面對外部挑戰(zhàn)，香港金融管理局會繼續(xù)以保本先行、長期增值原則，謹慎和靈活地管理外匯基金，以提高外匯基金的長期投資回報，確保外匯基金能繼續(xù)有效地維持香港的貨幣及金融穩(wěn)定。